CZ EN
Klientská zóna

Aktuality

Vše

Makroekonomické události USA: Prodeje nových domů v únoru zaostaly za očekáváním trhu

Prodeje nových rezidenčních domů USA v únoru v anualizovaném vyjádření zaostaly za očekáváním trhu. Stále ale platí, že trh domů kvůli zvyšování úrokových sazeb je v silné recesi, slábne a porušuje jejich dlouhodobý trend solidního růstu začínajícího po světové finanční a hospodářské krizi 2008 - 2009. Prodeje nových domů v únoru dosáhly 640 000, v lednu byly 633 000 (revize snížení z 670 000), trh je čekal 650 000. Vůči lednu tak vzrostly 1,1 % po růstu 1,8 % (revize snížení z 7,2 %) v lednu. Útlum prodejů nových domů v roce 2021 ze stratosfericky rekordních úrovní patrně souvisí jednak s prudkým zdražením úvěrů a taky s nízkou nabídkou nových domů (k jejíž stlačení přispěla i produkční omezení.

Makroekonomický zpravodaj | 23.03.2023

Makroekonomické události USA: Guvernér Fedu Powell a ministryně financí Yellenová přivítali kroky Švýcarska k podpoře finanční stability

Guvernér centrální banky Spojených států amerických Jerome Powell a ministryně financí USA Janet Yellenová přivítali kroky Švýcarska k podpoře finanční stability.

Makroekonomický zpravodaj | 23.03.2023

Akciový trh USA: Wall Street končil zelený s obratem akcií bank, pozornost přebírá Fed

Wall Street v úterý zavíral ostře výše. Plošné obavy o likviditu v bankovním sektoru ochabovaly a trh sledoval centrální banku Spojených států amerických Federální rezervní systém. Ten má uzavřít svoje dvoudenní zasedání monetární politiky ve středu zvýšením cíle své hlavní úrokové sazby Federal Funds Rate o 25 bps.

Makroekonomický zpravodaj | 22.03.2023

Makroekonomické události eurozóna: Prezidentka ECB Lagardeová podle očekávání naznačila další zvyšování úrokových sazeb

Prezidentka Evropské centrální banky Christine Lagardeová podle očekávání naznačila další zvyšování úrokových sazeb kvůli stále vysoké inflaci, jejíž jádrová složka bez cen potravin a energií dokonce stále roste. Komentáře ve spojení s neuspokojivými inflačními daty znamenají, že na příštím zasedání ECB monetární politiky včetně úrokových sazeb 4.5. ECB pravděpodobně opět zvýší své hlavní úrokové sazby o 50 bps.

Makroekonomický zpravodaj | 22.03.2023

Makroekonomické události ČR: Stavební produkce v listopadu pokračovala stagnací

Slabost stavební produkce České republiky pokračovala i v listopadu. Meziměsíčně stavební výroba reálně klesla 0,3 %. Meziročně po očištění o změny cen a o pracovní dny klesla 0,8 % po růstu 1,0 % v říjnu. Sektor stále trápí rychleji rostoucí ceny stavebních materiálů a prací, vedle toho chronickým problémem zůstává i nedostatek lidských zdrojů. Po ústupu koronavirové pandemie masivní očkovací kampaní a s otevřením ekonomiky se stavebnictví dostávalo do tempa v souladu s růstem sektorového sentimentu. Přes hrozby inflace a radikálního růstu úrokových sazeb sentiment sektoru rostl vzhledem k doznívajícímu převisu poptávky nad nabídkou domů a postpandemické restrukturalizaci ekonomiky. S počátkem Ukrajinské krize na konci února 2022 ale letos sentiment sektoru oslabil. Rezidenční stavitelství je pod tlakem slabé poptávky kvůli silnému zdražení úvěrů a zastavení ekonomického růstu. Společným jmenovatelem těchto jevů je vysoká inflace a nejistoty a rizika kvůli Ukrajinské krizi. Slabý výhled aktivity stavebnictví zůstává minimálně pro první pololetí 2023.

Makroekonomický zpravodaj | 22.03.2023

Makroekonomické události ČR: Stavební produkce v prosinci posílila, zahájené byty ale stále klesají

Stavební produkce České republiky v prosinci posílila, i když celkově v sektoru stále převládá slabost. Meziměsíčně stavební výroba reálně vzrostla 1,2 %. Meziročně po očištění o změny cen a o pracovní dny klesla 0,2 % po poklesu 0,8 % v listopadu. Za celý rok 2022 stavební výroba vzrostla 1,9 % po růstu 2,4 % v roce 2021. Poslední kvartály ukazují výrazný pokles zahájených bytů. Sektor stále trápí rychleji rostoucí ceny stavebních materiálů a prací, vedle toho chronickým problémem zůstává i nedostatek lidských zdrojů. Po ústupu koronavirové pandemie masivní očkovací kampaní a s otevřením ekonomiky se stavebnictví dostávalo do tempa v souladu s růstem sektorového sentimentu. Přes hrozby inflace a radikálního růstu úrokových sazeb sentiment sektoru rostl vzhledem k doznívajícímu převisu poptávky nad nabídkou domů a postpandemické restrukturalizaci ekonomiky. S počátkem Ukrajinské krize na konci února 2022 ale letos sentiment sektoru oslabil. Rezidenční stavitelství je pod tlakem slabé poptávky kvůli silnému zdražení úvěrů a zastavení ekonomického růstu. Společným jmenovatelem těchto jevů je vysoká inflace a nejistoty a rizika kvůli Ukrajinské krizi. Slabý výhled aktivity stavebnictví zůstává minimálně pro první pololetí 2023.

Makroekonomický zpravodaj | 22.03.2023

Akciový trh USA: Wall Street končil výše, obavy bankovní nákazy oslabily, na radaru Fed

Akcie Spojených států amerických v pondělí vyskočily poté, co dohoda zachránit švýcarského bankovního giganta Credit Suisse a úsilí centrální banky posílit důvěru ve finančním systému přinesla úlevu investorům. Trh rovněž zvažuje pravděpodobnost pauzy zvyšování úrokových sazeb centrální bankou Federálním rezervním systémem na nadcházejícím zasedání monetární politiky 21. - 22.3.

Makroekonomický zpravodaj | 21.03.2023

Makroekonomické události USA: Prodeje starších/existujících domů v únoru nečekaně silně vzrostly

Prodeje starších/existujících domů Spojených států amerických v únoru v meziměsíčním srovnání v anualizovaném vyjádření po dvanácti poklesech v řadě vzrostly nečekaně silně. Prodeje meziměsíčně vzrostly mnohem silněji, než se čekalo na 4 580 000 z 4 000 000 v lednu. Trh čekal jejich růst jen na 4 200 000. Meziměsíčně tak vzrostly 14,5 % po poklesu 0,7% v lednu, trh jej čekal 5,0 %. Meziroční pokles prodejů starších/existujících domů v anualizovaném vyjádření tak prudce klesl na 22,6 % z - 36,9 % v lednu. Přes poklesy poptávky a prodejů trh domů zůstává fundamentálně silný, což dokumentují jeho setrvale vysoké ceny a taky minimum vynucených prodejů domů. Meziročně ale ceny domů poprvé po 131. měsících v řadě (nejdelší šňůra v historii) klesly, 0,2 % po růstu 1,9 % (revize zvýšení z 1,2 %) v lednu. Na trhu stále převládá omezená nabídka domů a z toho důvodu i kvůli setrvačnosti silného růstu poptávky z minulosti i síla jejich cen. Trh domů obecně od léta 2020 silně expandoval včetně prodejů nových domů i povolení a zahájení staveb domů v souvislosti se zlepšením s otevíráním ekonomiky v souvislosti s robustní vakcinační kampaní a ústupem koronaviru a s bezprecedentně silnou podporou fiskální a monetární politiky. Od roku 2022 ale poptávku, prodeje a se zpožděním i nabídku ochlazuje růst úrokových sazeb trhu v návaznosti na zvyšování úrokových sazeb centrální bankou, Federálním rezervním systémem (kvůli oživení ekonomiky, trhu práce a hlavně trvaleji silnému růstu inflace). Úrokové sazby včetně hypotečních úrokových sazeb jsou stále vysoké, takže pokles trh domů včetně poptávky, prodejů a tlaku na ceny bude pokračovat. Ukrajinská krize je pro trh domů nejistotou a rizikem.

Makroekonomický zpravodaj | 21.03.2023

Makroekonomické události eurozóna: Indexy ekonomického sentimentu ZEW Německa v březnu klesly, zklamaly trhy

Indexy ZEW sentimentu ekonomických očekávání i současné ekonomické situace Německa v březnu vůči únoru klesly. Výhled i současné situační hodnocení zaostaly za očekáváním. Očekávání totiž kleslo poprvé po pěti měsících oslabilo a to víc, než se čekalo a hodnocení současné situace nečekaně, byť jen drobně oslabilo, trh čekal jeho lehké zvýšení. Optimismus výhledu pro konec třetího kvartálu roku 2023 se tak značně snížil, byť ekonomičtí experti (jejichž odpovědi tvoří průzkum) ještě stále v půlročním výhledu čekají zlepšení makroekonomické situace. Výhled zlepšení byl zaznamenán v lednu, poprvé od února 2022, začátku války na Ukrajině. Na druhou stranu slabost současné ekonomické situace zůstává mohutná. Data jsou stále velmi zatížena Ukrajinskou krizí, jejíž začátek (koncem února) v březnu 2022 vyvolal historicky rekordní pád ekonomických očekávání (ještě víc než způsobil úder koronavirové pandemie na jaře 2020) blízko k minimům ze začátku pandemie a rovněž i energetickou krizí společně s tím souvisejícími vysokou inflací a silným růstem úrokových sazeb a zpomalujícím ekonomickým růstem. Index ZEW sentimentu ekonomických očekávání Německa klesl silněji, než čekal trh, 15,1 bodů na 13,0 bodů z 28,1 bodů v únoru, trh čekal jeho jen méně výrazný pokles jen na 17,1 bodů. Index ZEW sentimentu současné ekonomické situace Německa nečekaně byť jen lehce, 1,4 bodu klesl na - 46,5 bodů z - 45,1 bodů v únoru, trh naopak čekal jeho mírný růst na - 44,3 bodů.

Makroekonomický zpravodaj | 21.03.2023

Makroekonomické události USA: Index současné ekonomické aktivity Fedu Philadelphie v březnu vzrostl jen lehce, značně méně, než se čekalo, ekonomická aktivita stále v pásmu solidní recese

Index současné obecné ekonomické aktivity dle průmyslových firem Federální rezervní banky regionu Philadelphie v březnu k únoru vzrostl jen lehce, značně méně, než se čekalo. Solidní pokles ekonomické aktivity se tak překvapivě snížil jen nepatrně. Pozitivem dat je však rovněž potvrzení ochabování tlaků kapacit a inflace. Výhled pro třetí kvartál 2023 věští pokračování menší hospodářské recese. Index tak vzrostl jen překvapivě mírně pouze na - 23,2 bodů z - 24,3 bodů v únoru, trh čekal naopak jeho větší posílení až na - 15,6 bodů. Obecně a celkově, zpráva ve Spojených státech amerických naznačuje útlum ekonomické a investiční aktivity i s tlaky na kapacity firem včetně trhu práce a růstu cen, které ale zůstávají robustní. Důvodem hospodářského útlumu je hlavně zvyšování úrokových sazeb kvůli silné inflaci a energetická a Ukrajinská krize. Tento trend by měl pokračovat ještě minimálně v prvním pololetí 2023, pak by se mělo vrátit oživení ekonomiky.

Makroekonomický zpravodaj | 21.03.2023
SFG
Stabilní investice pro dlouhodobý rozvoj vašeho portfolia