CZ EN
Klientská zóna

Aktuality

Vše

Makroekonomické události USA: Růst HDP ve třetím čtvrtletí zpomalil značně víc, než se čekalo

Ve Spojených státech amerických ve třetím čtvrtletí hrubý domácí produkt vzrostl značně pomaleji, než v předchozím kvartálu. Zpomalení bylo navíc silnější, než se čekalo. Divoké oscilace ekonomiky roku způsobené koronavirovou pandemií se zklidňují. HDP posílil 2,0 % po růstu 6,7 % v předchozím čtvrtletí, trh čekal růst 2,7 %. V mezinárodně porovnatelném meziročním srovnání ekonomika překonala třetí kvartál 2020 4,9 %, srovnání předchozích kvartálů vycházelo růstem 12,2 % (zejména kvůli slabé loňské srovnávací základně kvůli zdrcující první vlně koronavirové pandemie na jaře 2020). Globální nedostatek čipů a jiných produkčních materiálů se nevyhnul i USA, navíc růst ekonomiky přitlumil i další poryv koronavirové pandemie. Slabý proto zůstává příspěvek zahraničního obchodu, investic, navíc ve třetím čtvrtletí klesl příspěvek tahouna ekonomiky, spotřeby domácností. Celkově ale ekonomika USA pokračuje silným růstem. Navíc prezident USA připravuje další fiskální podpůrné balíčky. V souhrnu tak jako jinde ve světě by tyto efekty měly během roku přinést trvalejší plné oživení hospodářství a jeho růstu. Výhled růstu ekonomiky zůstává příznivý, měl by vydržet silný i v dalších letech. Podle centrání banky, Federálního rezervního systému růst HDP dosáhne v letech 2021 - 2023 5,9 %, 3,8 % a 2,5 %.

Makroekonomický zpravodaj | 01.11.2021

Makroekonomické události USA: Růst mezd ve třetím čtvrtletí zrychlil značně víc, než se čekalo

Růst mezd zrychluje. Index zaměstnaneckých nákladů ve třetím čtvrtletí vzrostl víc, než se čekalo. Index zaměstnaneckých nákladů USA (mzdy plus benefity) ve třetím čtvrtletí mezikvartálně vzrostl 1,3 % po růstu 0,7 % ve druhém čtvrtletí, značně víc, než čekal trh, 0,9 %. Jeho meziroční růst se zvýšil na 3,7 % z 2,9 % v předchozím kvartálu. Růst mezd se během koronavirové pandemie pohyboval kolem 2,5 % (anualizovaně), ve druhém pololetí ale šplhá k 4 %. Přesto růst mezd zatím není nebezpečný, zvyšuje dlouhodobě nízkou inflaci a během současného období zvýšené inflace je kryt rychlejším růstem produktivity práce.

Makroekonomický zpravodaj | 01.11.2021

Akciový trh USA: S&P 500, Nasdaq Composite zasáhly svá zavírací historicky rekordní maxima s optimismem firemních výsledků

Wall Street ve čtvrtek zavíral výše. Hlavní akciové indexy Spojených států amerických S&P 500 a Nasdaq Composite se pyšnily svými zavíracími historicky rekordními maximy díky zčásti ziskům akcií producenta iPhonů Apple a giganta online tržeb a softwarových produktů Amazon.com, zatímco solidní výsledky firem včetně producenta strojů těžkého průmyslu Caterpillar a farmaceutického gigantu Merck pomohly zmírnit obavy poškozených zisků slábnoucím ekonomickým růstem.

Makroekonomický zpravodaj | 29.10.2021

Makroekonomické události ČR: Růst HDP ve třetím čtvrtletí zrychlil, ale méně než se čekalo resp. než v eurozóně

Hrubý domácí produkt České republiky ve třetím čtvrtletí vykázal vůči předchozímu kvartálu rychlejší růst, ale méně než se čekalo. Růst a jeho zrychlení ve třetím kvartálu je méně robustní než v eurozóně. Oživení ekonomiky z druhého pololetí 2020 se kvůli přivření aktivity obchodů a služeb v prvním čtvrtletí 2021 vytratilo na minimum. Od druhého kvartálu růst ekonomiky nastartoval s ústupem koronavirové pandemie a otevíráním hospodářství, přesto oživení růstu ekonomiky je zbržděné produkčními omezeními světové ekonomiky v podobě nedostatku výrobních komponentů. To se projevilo ve výpadcích zpracovatelského průmyslu a exportu, na nichž je česká ekonomika značně závislá. Růst HDP mezičtvrtletně vzrostl na 1,4 % z 1,0 % v předchozím kvartálu, trh čekal jeho větší zrychlení na 1,8 %. Meziročně ekonomika vzrostla 2,8 %, trh čekal její růst 3,2 % po růstu 8,1 % (revize zvýšení z dřívě hlášených 7,8 %) v předchozím kvartálu. Koronavirová pandemie ještě značnou část druhého čtvrtletí držela ekonomiku pod zámkem a její otevírání na pozadí útlumu pandemie ve spojení s plošnou vakcinační kampaní ve druhé části druhého čtvrtletí již stačilo hospodářství povzbudit hlavně zvýšenou aktivitou spotřebitelů a to včetně služeb citlivých na sociální kontakt (ubytovací a stravovací služby, doprava). A to i přesto, že tyto služby byly ještě oslabeny, zpracovatelský průmysl narážel na kapacitní potíže, nedostek pracovních sil a vstupů produkce, prodlužování dodacích termínů a zesílení inflace. Navíc firmy v přetrvávající hospodářské slabosti proto otálely s investicemi. Situaci navíc komplikuje další vlna infekcí. Proto podobně jako v Evropě i oživení ve druhém čtvrtletí 2021 bylo ještě mírné s předpokládanou tlumenou akcelerací ve druhém pololetí 2021. Plné oživení ekonomiky by měly přinést pokračující vakcinace a zmírnění tlaků produkčních kapacit a inflace od příštího roku s pokračující silnou podporou ultraexpanzivní fiskální a monetární politiky.

Makroekonomický zpravodaj | 29.10.2021

Očekávané makroekonomické a finanční události týdne 1. - 5.11. ČR: Trh práce (ČSÚ) a maloobchod posilovaly i v září, ČNB opět výrazně zvýší úrokové sazby

Zpráva trhu práce Českého statistického úřadu (9 2021, 2.11.), rozhodnutí České náordní banky monetární politiky (4.11.) a maloobchodní tržby (9 2021, 5.11.) jsou hlavní makroekonomické a finanční události týdne 1. - 5.11. České republiky. Trh práce od konce prvního kvartálu s ústupem koronavirové pandemie opět začal posilovat. ČNB naznačuje další zvýšení úrokových sazeb, které by mělo být opět větší, než standardní zvyšování o 0,25 procentního bodu. Maloobchodní tržby pokračují v oživení.

Makroekonomický zpravodaj | 29.10.2021

Očekávané makroekonomické a finanční události týdne 1. - 5.11. USA: Indexy ISM průmyslu a služeb mají klesnout a zůstat velmi silné, Fed nezmění úr. sazby, blízko útlumu QE, produktivita, mzdy robustní, prac. náklady mírné, růst zaměstnanosti má zrychlit

Index ISM zpracovatelského průmyslu (10 2021, 2.11.), index ISM služeb (10 2021, 4.11.), rozhodnutí Federálního rezervního systému monetární politiky včetně úrokových sazeb (4.11.), produktivita práce, mzdy a jednotkové praocvní náklady (3Q 2021, 5.11.) a měsíční zpráva trhu práce (10 2021, 5.11.) jsou hlavní makroekonomické a finanční události týdne 1. - 5.11. Spojených států amerických. Růsty aktivity zpracovatelského průmyslu a služeb podle trhu vůči září drobně klesly, mají ale zůstat velmi silné. Centrální banka úrokové sazby změnit nemá, chystá se ale omezit výkupy cenných papírů. Produktivita práce svižně roste, proto i růst jednotkových pracovních nákladů zůstává pod kontrolou a růst mezd tolik nehrozí. Zaměstnanost letos v létě s otevíráním ekonomiky rapidně rostla, v srpnu a září ale růst nečekaně silně přibrzdil.

Makroekonomický zpravodaj | 29.10.2021

Akciový trh USA: Wall Street zavřel na rekordu, brzda Facebook

Hlavní akciové indexy Spojených států amerických v úterý zavřely mírně výše. Hlavní akciové indexy USA S&P 500 a Dow Jones Industrial Average zasáhly svá čerstvá historicky rekordní maxima. Přesto denní zisky trhu byly mírné, protože akcie giganta sociálních sítí Facebooku klesly bezprostředně po jeho kvartálních výsledcích.

Makroekonomický zpravodaj | 27.10.2021

Makroekonomické a finanční události ČR: Zápis zasedání monetární politiky ČNB 30.9. ukázal spojku inflace s finanční stabilitou a tím i další důvod zvyšování úrokových sazeb

Zápis zasedání monetární politiky ČNB 30.9. ukázal spojku inflace s finanční stabilitou a tím i další důvod zvyšování úrokových sazeb. Komentáře ČNB v zápisu k rozhodnutí příliš nepřekvapují. Spojka zvýšené inflace s finanční stabilitou resp. s přehřívajícím se realitním šokem vytváří další důvod pro centrální banku obávat se inflačního nebezpečí a zvyšovat úrokové sazby hlavně kvůli inflačním nebezpečím. Výraznější zvyšování úrokových sazeb bude pokračovat již od příštího zasedání monetární politiky včetně úrokových sazeb ČNB 4.11. a v prosinci. ČNB může úrokové sazby zvyšovat klidně min. do prvního kvartálu 2022 v tempech cca 50 bps/zasedání někam k 3 %.

Makroekonomický zpravodaj | 27.10.2021

Události minulého týdne 11. - 17.10.: V ČR volby pro pravici, Rusnok varoval před inflací/růstem úroků, skok inflace, v EMU indexy ZEW padly, v USA v zápisu Fedu odhad síly trhu práce a inflace, PPI smíšeně, silné maloobchodní tržby, pád indexu Fedu NY

V České republice volby dolní komory parlamentu, Poslanecké sněmovny, vyhrála pravicová opozice. Guvernér České národní banky Jiří Rusnok varoval před inflací a zvyšováním úr. sazeb. Spotřebitelská inflace měřená indexem spotřebitelských cen v září vzrostla nečekaně silně. V eurozóně indexy ZEW sentimentu ekonomických očekávání a hlavně současné ekonomické situace v říjnu klesly víc, než se čekalo. Ve Spojených státech amerických zápis centrální banky, Federálního rezervního systému ze zasedání 21. - 22.9. ukázal, že Fed nadále věří, že posilování trhu práce bude pokračovat. Index cen průmyslových výrobců PPI v září zaostal za očekáváním a zejména jádrová inflace bez cen potravin a energií nečekaně silně oslabila. Maloobchodní tržby v září vzrostly o dost víc, než se čekalo a jejich robustní růst pokračuje. Index ekonomické aktivity Federální rezervní banky New Yorku v říjnu nečekaně ostře klesl a její tempo růstu kleslo ze silného na solidní.

Makroekonomický zpravodaj | 27.10.2021

Události minulého týdne 18. - 24.10.: Opoziční pravicové strany ČR pro silnou redukci deficitu rozpočtu, Lagardeová vidí blížící se konec pandemie, růst HDP Číny za očekáváním, ale silný, v USA pád nové výstavby a indexu ek. aktivity Fedu Philadelphia

Opoziční pravicové strany České republiky po vítězství ve volbách do dolní komory parlamentu, Poslanecké sněmovny, plánují silnou redukci rozpočtového deficitu státu roku 2022. Prezidentka Evropské centrální banky Christine Lagardeová hovoří o blížícím se konci koronavirové pandemie. Růst hrubého domácího produktu Čínské lidové republiky třetího čtvrtletí nenaplnil očekávání, zůstává ale silný. Ve Spojených státech amerických zářijové zahájení a povolení staveb domů a říjnový index ekonomické aktivity Federální rezervní banky Philadelphia nečekaně silně klesly.

Makroekonomický zpravodaj | 27.10.2021
SFG
Stabilní investice pro dlouhodobý rozvoj vašeho portfolia