Makroekonomické události USA: Produkční ceny (PPI) v srpnu opět srazil pád cen ropy, blízko očekávání, jádrová inflace ale nečekaně vzrostla

Ve Spojených státech amerických v srpnu produkční ceny (měřené indexem cen producentů PPI) opět srazil pád cen ropy, blízko očekávání. Jádrová inflace bez cen potravin a energií ale nečekaně vzrostla. V meziročním vyjádření tak produkční inflace stejně jako v červenci podstatně sestoupila ze svých rekordů (od listopadu 2010). Zápis by sahal ještě více do historie nebýt toho, že právě v tom měsíci statistika začala být sledována. Meziměsíčně index klesl 0,1 %, trh čekal jeho pokles 0,1 %. Index je ale o něco silnější vůči tržnímu očekávání kvůli revizi a snížení jeho poklesu za červenec na 0,4 % z 0,5 %. Index PPI bez cen potravin a energií vzrostl silněji, než čekal trh, 0,4 %. Trh čekal jeho zvýšení jen 0,3 %. Odchylka od očekávání je ještě větší kvůli revizi a zvýšení za červenec na 0,3 % z 0,2 %. Meziročně růst indexu PPI po červencovém pádu opět propadl nečekaně silně, o 1,1 procentního bodu na 8,7 % z 9,8 % v červenci, trh čekal jeho o něco méně silný pokles jen na 8,8 %. Růst indexu PPI bez cen potravin a energií sestoupil méně, než čekal trh na 7,3 % z 7,6 % v červenci, trh čekal jeho větší pokles až na 7,1 %. Silný růst produkčních cen je plošný. Trendy silného růstu inflace jsou patrné prakticky celý tento rok. Inflační tlaky plně proudí do spotřebitelské inflace. Inflace na firemní úrovni i spotřebitelské úrovni již značně překračuje cíl americké centrální banky, Federálního rezervního systému 2,0 %. Inflace je do značné míry tažena specifickými a jednorázovými jevy (poptávkové inflační tlaky spojené s otevíráním ekonomiky, nabídkové inflační tlaky s omezenými kapacitami ekonomiky, silný růst cen energií). Inflace během prvotního koronavirového šoku, který ji značně stlačil na produkční i spotřebitelské úrovni byla značně pod cílem centrální banky Spojených států amerických 2,0 %, na produkční i spotřebitelské úrovni ale během roku 2021 naplnila signály růstu inflačních tlaků a očekávání a přeskočila zmíněný cíl. V roce 2022 inflace dále akceleruje, v dalších měsících ji potáhla výše Ukrajinská krize. Jádrová inflace ale vykazuje pokles. Data obecně potvrzují silné inflační tlaky a inflaci pokračující i v roce 2022.