Makroekonomické události USA: Nová výstavba domů v září pokračovala slábnutím

Makroekonomický zpravodaj
  |  
19.10.2022
  |  
Josef Kvarda
V září ve Spojených státech amerických rezidenční nová výstavba domů pokračovala slábnutím. Zahájení staveb rezidenčních domů meziměsíčně klesla silněji, než se čekalo, zatímco povolení staveb rezidenčních domů překvapivě vzrostla. Meziměsíčně v září v USA dle anualizovaných sezónně očištěných dat, zahájení staveb rezidenčních domů klesla silněji, než čekal trh až na 1 439 000, když trh čekal jejich pokles jen na 1 475 000 z 1 566 000 (revize snížení z 1 575 000) v srpnu. Spadla tak 8,1 % po růstu 13,7 % (revize zvýšení z růstu 12,2 %) v srpnu. Povolení staveb rezidenčních domů meziměsíčně nečekaně vzrostla na 1 564 000, trh čekal jejich méně výrazné snížení na 1 530 000 z 1 542 000 (revize zvýšení z 1 517 000) v srpnu. Vzrostla tak 1,4 % po poklesu 8,5 % (revize zvýšení z poklesu 10,0 %) v srpnu. Po pádu trhu domů USA v dubnu 2020, tedy v měsíci, kdy i ekonomika pravděpodobně dosedla na dno krize se aktivita vracela. Povolení staveb domů oživovala dříve, od června a července 2020 ukazovaly slibný obrat povolení i zahájení staveb domů. Zahájení a povolení staveb domů již překonaly svoje předkoronavirová maxima na rekordy od roku 2006, tedy, od světové finanční a hospodářské krize 2008 - 2009 s oslabením pandemie, otevíráním ekonomiky s uvolněním úspor vlivem potlačené poptávky kvůli zavřeným obchodům a nákupním možnostem a silnou fiskální a monetární podporou ekonomiky v podobě nízkých úrokových sazeb. Svoji roli hraje i nedostatek domů a růst jejich cen. Vývoj posledního roku ale ukazuje dílčí obrat, tedy vysokou inflaci, zvyšování úrokových sazeb, což vygradovala i Ukrajinská krize s poklesem poptávky po domech. Růstu nabídky rezidenčního bydlení, nové výstavby se to ale zatím nedotklo tolik kvůli tomu, že na trhu dlouhodobě vládne převis poptávky nad nabídkou rezidenčního bydlení. Zahájení i povolení staveb domů sice v posledních měsících výrazně oslabují, jejich dlouhodobý silný růstový trend ale trvá. Přes pokles nerovnováhy posledních kvartálů ale nabídka nového bydlení stále dotahuje poptávku.

Zahájení staveb rezidenčních domů (9 2022, sezónně očištěná anualizovaná data) 

Skutečnost:  1 439 000
Očekávání:   1 475 000
Předchozí:    1 566 000 (revize z 1 575 000)

Zahájení staveb rezidenčních domů (9 2022, meziměsíčně, sezónně očištěná anualizovaná data)

Skutečnost:   - 8,1 %
Očekávání:  
Předchozí:       13,7  % (revize z 12,2 %)

Povolení staveb rezidenčních domů (9 2022, sezónně očištěná anualizovaná data) 

Skutečnost: 1 564 000
Očekávání:  1 530 000
Předchozí:   1 542 000 (revize z 1 517 000)

Povolení staveb rezidenčních domů (9 2022, meziměsíčně, sezónně očištěná anualizovaná data)

Skutečnost:   1,4 %
Očekávání:     
Předchozí:   - 8,5 % (revize z - 10,0 %)

Rozbor: V září ve Spojených státech amerických rezidenční nová výstavba domů pokračovala slábnutím. Zahájení staveb rezidenčních domů meziměsíčně klesla silněji, než se čekalo, zatímco povolení staveb rezidenčních domů překvapivě vzrostla. 

Meziročně v září v USA dle anualizovaných sezónně očištěných dat, zahájení staveb rezidenčních domů oslabily 7,7 %, zatímco povolení staveb rezidenčních domů klesly 3,2 %.

Hodnocení: V září ve Spojených státech amerických rezidenční nová výstavba domů pokračovala slábnutím. Zahájení staveb rezidenčních domů meziměsíčně klesla silněji, než se čekalo, zatímco povolení staveb rezidenčních domů překvapivě vzrostla. 

Po pádu trhu domů USA v dubnu 2020, tedy v měsíci, kdy i ekonomika pravděpodobně dosedla na dno krize se aktivita vracela. Povolení staveb domů oživovala dříve, od června a července 2020 ukazovaly slibný obrat povolení i zahájení staveb domů. Zahájení a povolení staveb domů již překonaly svoje předkoronavirová maxima na rekordy od roku 2006, tedy, od světové finanční a hospodářské krize 2008 - 2009 s oslabením pandemie, otevíráním ekonomiky s uvolněním úspor vlivem potlačené poptávky kvůli zavřeným obchodům a nákupním možnostem a silnou fiskální a monetární podporou ekonomiky v podobě nízkých úrokových sazeb. Svoji roli hraje i nedostatek domů a růst jejich cen. 

Vývoj posledního roku ale ukazuje dílčí obrat, tedy vysokou inflaci, zvyšování úrokových sazeb, což vygradovala i Ukrajinská krize s poklesem poptávky po domech. Růstu nabídky rezidenčního bydlení, nové výstavby se to ale zatím nedotklo tolik kvůli tomu, že na trhu dlouhodobě vládne převis poptávky nad nabídkou rezidenčního bydlení. Zahájení i povolení staveb domů sice v posledních měsících výrazně oslabují, jejich dlouhodobý silný růstový trend ale trvá. Přes pokles nerovnováhy posledních kvartálů ale nabídka nového bydlení stále dotahuje poptávku. 

Přehled všech aktualit

SFG
Stabilní investice pro dlouhodobý rozvoj vašeho portfolia