Stabilní investice pro dlouhodobý rozvoj vašeho portfolia
Makroekonomické a finanční události USA: Guvernér Fedu Powell komentáři z Jackson Hole nepřekvapil, potvrdil pokračování zvyšování úrokových sazeb do pásma restrikce
Guvernér centrální banky Spojených států amerických Federálního rezervního systému Jerome Powell komentáři z nejprestižnějšího ekonomického sympozia v Jackson Hole nepřekvapil, potvrdil pokračování zvyšování úrokových sazeb do pásma restrikce. Přestože ekonomika vykazuje výraznější známky oslabení a inflace kulminaci, Powell potvrdil, že centrální banky chtějí dostat inflaci pod kontrolu i přes nezbytné oslabení ekonomického růstu a trhu práce, neboť si to ekonomická situace vyžaduje.
Makroekonomické události USA: Silná spotřebitelská inflace (PCE) v červenci polevila o něco víc, než se čekalo, zůstává však silná
Spotřebitelská inflace Spojených států amerických měřená indexem cen spotřebitelských výdajů PCE v červenci polevila o něco víc, než se čekalo. Spotřebitelská inflace tak stále okupuje multidekádní maxima. Index cen spotřebitelských výdajů PCE meziměsíčně klesl 0,1 % po růstu 1,0 % v červnu. Jeho meziroční růst klesl na 6,3 % z 6,8 % v červnu. Jádrový index cen spotřebitelských výdajů PCE (bez potravin a energií) meziměsíčně vzrostl míň, než se čekalo, 0,1 %, po růstu 0,6 % v červnu, trh čekal jeho zvýšení o méně, 0,3 %. Jeho meziroční růst se tak stáhl o trochu víc, než se čekalo, tedy na 4,6 % z 4,8 % v červnu, trh předpokládal jeho lehce menší pokles na 4,7 %. Omezení agregátní nabídky v důsledku koronavirové pandemie v souvislosti s oživením agregátní poptávky se současným útlumem pandemie a otevíráním obchodů, firem, veřejných institucí včetně škol a ekonomiky v důsledku progresivní vakcinační kampaně včetně ultraexpanzivní monetární a fiskální politiky s tlakem Ukrajinské krize přináší růst inflačních očekávání a tlaků. Nečekaně trvalá síla inflace vede k agresivnějšímu utahování monetární politiky centrální banky Spojených států amerických, Federálního rezervního systému, (od mírnění kvantitativního uvolňování zavedeného kvůli koronavirové pandemii po kvantitativní utahování neboli od nákupů cenných papírů po jejich prodeje od 1.6. s citelným růstem úrokových sazeb). Inflace v posledních měsících vykazuje hlavně v případě jádrových indikátorů (bez cen potravin a energií) kulminaci. Inflace by měla od druhého pololetí klesat, není však jasné jak moc a právě míra jejího poklesu resp. přiblížení k inflačnímu cíli Fedu 2,0 % ovlivní i agresivitu, rychlost a celkový objem zvyšování úrokových sazeb centrální bankou. Fed čeká, že silná inflace kvůli zdražování ropy a náběhu produkčních kapacit napjatých s oživením poptávky s otevřením ekonomiky během dlouhé koronavirové pandemii během tohoto roku ještě zůstane vysoká, měla by se ale snižovat. Centrální banka říká, že se inflace časem vrátí k jejímu cíli 2 %.
Makroekonomické události USA: Prodeje nových domů v červenci dále klesly, o dost víc, než se čekalo
Prodeje nových rezidenčních domů USA v červenci v anualizovaném vyjádření dále nečekaně silně klesly. Trh domů kvůli zvyšování úrokových sazeb slábne a porušuje jejich dlouhodobý trend solidního růstu začínajícího po světové finanční a hospodářské krizi 2008 - 2009. Prodeje nových domů v červenci dále překvapivě silně klesly na 511 000 z 585 000 (revize snížení z 590 000) v červnu, trh čekal jejich pokles jen na 575 000. Vůči červnu tak překvapivě hodně klesly 12,6 % po poklesu 7,1 % (revize zvýšení z 8,1 %) v červnu. Jejich útlum v roce 2021 ze stratosfericky rekordních úrovní patrně souvisí s nízkou nabídkou nových domů (k jejíž stlačení přispěly i produkční omezení), která je pod tlakem převisu robustní poptávky, který silně domy, nejen nové, zdražuje. V dalších kvartálech trh domů bude brzdit taky zvyšování úrokových sazeb.