Stabilní investice pro dlouhodobý rozvoj vašeho portfolia
USA: Počet pracovních míst mimo zemědělství (2 2023, meziměsíční změna, sezónně očištěno)
Skutečnost: 311 000
Očekávání: 205 000
Předchozí: 504 000 (1 2023 revize z 517 000), 239 000 (12 2022 revize z 260 000)
USA - Míra nezaměstnanosti (2 2023)
Skutečnost: 3,6 %
Očekávání: 3,4 %
Předchozí: 3,4 %
Rozbor: Silný růst zaměstnanosti v nezemědělském sektoru Spojených států amerických v únoru zpomalil méně, než se čekalo, i když část odchylky odmazaly revize snižující její silné růsty za leden a prosinec. Rekordně nízká míra nezaměstnanosti ale meziměsíčně nečekaně vzrostla. Vyčerpané kapacity stále silně rostoucího trhu práce s mírou nezaměstnanosti kolísající kolem svých multidekádních minim s robustním růstem mezd trvají. Růst nominálních mezd dále značně klesl na již jen mírně zvýšenou hladinu. Trh práce zůstává velmi silný.
Silný růst zaměstnanosti v únoru zpomalil méně, než se čekalo na 311 000, trh čekal jeho větší snížení na 205 000. Kvůli revizím snížení za leden a prosinec kumulativně snižujících růst zaměstnanosti o 34 000 data změn zaměstnanosti překonávají očekávání méně. Lednový růst byl totiž revizí snížen o 13 000 na 504 000 z 517 000 a růst zaměstnanosti za prosinec byl revizí rovněž ponížen, o 21 000 na 239 000 z 260 000. Celkově tak v období prosinec - únor růst zaměstnanosti překonal očekávání o 72 000, tedy o 24 000/měsíc.
Míra nezaměstnanosti nečekaně vzrostla na 3,6 % z lednových 3,4 %, trh čekal její stagnaci na 3,4 %. Míra nezaměstnanosti kolísá kolem svých multidekádních maxim.
Meziměsíční růst průměrné hodinové mzdy klesl víc, než se čekalo na 0,2 % z 0,3 % v lednu, trh jej čekal 0,3 %. V meziročním srovnání její růst vzrostl méně, než se čekalo na 4,6 % z 4,4 % v lednu, trh čekal o něco větší vzestup na 4,7 %.
V únoru meziměsíční pokles stále silného růstu zaměstnanosti přišel z několika segmentů, vedle veřejného sektoru v soukromé sféře hlavně v dopravě a skladovacích službách a ve vzdělávacích a zdravotnických službách. Silnější propouštění je znát v segmentu informace.
Hodnocení: Silný růst zaměstnanosti v nezemědělském sektoru Spojených států amerických v únoru zpomalil méně, než se čekalo, i když část odchylky odmazaly revize snižující její silné růsty za leden a prosinec. Rekordně nízká míra nezaměstnanosti ale meziměsíčně nečekaně vzrostla. Vyčerpané kapacity stále silně rostoucího trhu práce s mírou nezaměstnanosti kolísající kolem svých multidekádních minim s robustním růstem mezd trvají. Růst nominálních mezd dále značně klesl na již jen mírně zvýšenou hladinu. Trh práce zůstává velmi silný.
Růst nominálních mezd již v meziměsíční dynamice klesl k jen mírně zvýšené hladině 3 %, v reálném vyjádření ale mzdy slábnou kvůli vysoké inflaci.
S oživením ekonomiky a otevíráním škol se nezaměstnaní a lidé mimo evidenci pracovní síly včetně rodičů starajících se o děti vrací přímo do zaměstnání. Řada odvětví již dokázala zaměstnanost navýšit vůči období úderem koronavirové pandemie. Trh práce se tak již nachází v pásmu plné zaměstnanosti, ekonomika je tím připravena pro zvyšování úrokových sazeb.
Data ale současně potvrzují, že i přes slábnoucí ekonomiku, kterou zvýšené úrokové sazby zpomalují růst trhu práce slábne jen drobně a zůstává silný. To je ještě důsledek probíhajícího otevírání ekonomiky, strukturálního nedostatku pracovní síly, kdy se firmy obávají nepřijít o zaměstnance i při nižší poptávce kvůli potenciálním potížím s doplněním jejich stavu při obratu ekonomického cyklu.
S tím související silný pokles produktivity práce a silný růst mezd a jednotkových pracovních nákladů se tak jednoznačně promítá do silnější inflace. Vysokoinflační prostředí firmám umožňuje ceny a tím i mzdy zvyšovat více, než obvykle.
Data potvrzují potřebu zvýšit úrokové sazby více pro to, aby centrální banka trvaleji snížila inflaci. Na druhou stranu vysoká inflace a jí vyvolané silnější zvyšování úrokových sazeb centrální bankou, Federálním rezervním systémem, oslabují ekonomickou aktivitu a tím i trh práce. Růst zaměstnanosti by tak měl v roce 2023 pokračovat slábnutím.