Makroekonomické události USA: Maloobchodní tržby v dubnu oslabily víc, než se čekalo

Makroekonomický zpravodaj
  |  
17.05.2023
  |  
Josef Kvarda
Ve Spojených státech amerických v dubnu maloobchodní tržby v nominálním vyjádření oslabily víc, než čekal trh. V posledních kvartálech maloobchodní tržby v reálném vyjádření s zohledněním inflace vykazovaly slabší výkonnost. Meziměsíčně maloobchodní tržby a tržby stravovacích služeb klesly vzrostly 0,4 %, méně, než čekal trh 0,8 %. Odchylka od očekávání trhu je ještě větší kvůli revizi snížení v podobě navýšení jejich březnového poklesu na 0,7 % z 0,8 %. V reálném vyjádření v roce 2021 spotřeba domácností robustně rostla. Pomohlo hlavně značné oslabení pandemie s robustní očkovací kampaní spojené s otevíráním ekonomiky a obchodů a taky záchranné státní balíčky ekonomice. Růst výdajů domácností v dalších kvartálech zvolnil odfázováním státní podpory domácnostem i přiblížením spotřebitelského chování k dlouhodobému normálu. Reálnému růstu spotřeby domácností v roce 2022 odčerpala i inflace, vyšší úrokové sazby i nejistoty Ukrajinské krize se slábnoucí ekonomikou, která v prvním pololetí technicky vstoupila do recese (i přes rekordně silný trh práce).

USA: Maloobchodní tržby a tržby stravovacích služeb (4 2023, meziměsíční změna, sezónně a kalendářně očištěno)

Skutečnost:    0,4 %
Očekávání:     0,8 %
Předchozí:    - 0,7 % (revize zvýšení z - 0,6 %)

Rozbor: Ve Spojených státech amerických v dubnu maloobchodní tržby v nominálním vyjádření oslabily víc, než čekal trh. V posledních kvartálech maloobchodní tržby v reálném vyjádření s zohledněním inflace vykazovaly slabší výkonnost. 

Slabost maloobchodních tržeb přetrvává hlavně vedle nižších tržeb benzínových čerpadel kvůli zlevnění benzínu a nižší aktivitě a poptávce po palivech i v segmentech provázaných s trhem domů úpícího pod tího těžké recese, tedy skupiny nábytku a stavebního materiálu a vybavení pro zahradu, slabší jsou i skupiny tržeb diskreční spotřeby oděvů a jejich doplňků a zboží sportu, hobby, hudebních nástrojů a knihkupectví i prodeje smíšeného zboží a potravin. Naopak silněji rostou tržby oddílů zdraví a osobní péče a online obchodů. 

Meziroční růst maloobchodních tržeb a tržeb stravovacích služeb v dubnu v nominálním vyjádření dosáhl 1,6 % po růstu 2,4 % v březnu. Aktuálně se meziroční spotřebitelská inflace (měřená indexem spotřebitelských cen CPI resp. indexem cen osobních spotřebitelských výdajů PCE) USA pohybuje v rozmezí 2,4 - 5,5 %.

Hodnocení: Ve Spojených státech amerických v dubnu maloobchodní tržby v nominálním vyjádření oslabily víc, než čekal trh. V posledních kvartálech maloobchodní tržby v reálném vyjádření s zohledněním inflace vykazovaly slabší výkonnost. 

V reálném vyjádření v roce 2021 spotřeba domácností robustně rostla. Pomohlo hlavně značné oslabení pandemie s robustní očkovací kampaní spojené s otevíráním ekonomiky a obchodů a taky záchranné státní balíčky ekonomice. Růst výdajů domácností v dalších kvartálech zvolnil odfázováním státní podpory domácnostem i přiblížením spotřebitelského chování k dlouhodobému normálu. Reálnému růstu spotřeby domácností v roce 2022 odčerpala i inflace, vyšší úrokové sazby i nejistoty Ukrajinské krize se slábnoucí ekonomikou, která v prvním pololetí technicky vstoupila do recese (i přes rekordně silný trh práce). 

Přehled všech aktualit

SFG
Stabilní investice pro dlouhodobý rozvoj vašeho portfolia