Stabilní investice pro dlouhodobý rozvoj vašeho portfolia
S reflexí současné nestability bankovního sektoru a smíšených makroekonomických dat finanční resp. peněžní trhy skrze futures kontrakty úrokových sazeb po stále robustní dubnové zprávě trhu práce (vykazující jen drobné ochlazení) a nejednoznačných datech inflace většinou ukazovaly přibližně šanci resp. očekávání, že Fed na svém nejbližším zasedání monetární politiky 13. - 14.6. přeruší zvyšování cíle Federal Funds Rate s pravděpodobností téměř 69 %. Bylo by to první přerušení od března 2022, kdy Fed zahájil agresivní antiinflační kampaň zvyšování úrokových sazeb. Navíc Důvodem zábran pokračování zvyšování úrokových sazeb jsou obavy z hospodářské recese a šířící se bankovní krize. někteří bankéři Fedu naznačovali preferenci "jestřábího pozastavení zvyšování úrokových sazeb" s možností jeho obnovení v budoucnu. Fed jej podle očekávání zvýšil na svém posledním zasedání 2. - 3.5. na 5,00 - 5,25 % o 25 bps (podle indikátoru CME Group FedWatch Tool). Pro následující zasedání monetární politiky 25. - 26.7. ale trhy kalkulují s možností obnovení zvyšování klíčového úrokového cíle s pravděpodobností 50 %. Představitelé Fedu rovněž nedávno uváděli, že centrální banka má ještě nedokončenou práci, aby snížila vysokou inflaci a spíše naznačují další zvýšení cíle Federal Funds Rate.
Fed podle očekávání opět jednohlasně zvýšil na svém posledním zasedání monetární politiky 2. - 3.5. cíl jeho hlavní overnightové úrokové sazby Federal Funds Rate o 25 bps do pásma 5,00 - 5,25 %. Po jeho agresivním zvyšování v roce 2022 jde o další krok s cílem dostat pod kontrolu vysokou inflaci a snížit ji k normálu a cíli Fedu 2 %. Fed v komentáři drobně naznačil další přiblížení k (po)zastavení zvyšování úrokových sazeb. Fed podle své poslední březnové projekce potvrdil očekávání své předchozí prosincové prognózy, že cíl Federal Funds Rate do konce roku 2023 bude zvýšen přibližně ještě na 5,1 %, což je jeho aktuální hladina. Výhled pro další roky počítá se snižováním cíle, v roce 2024 na 4,3 %, tedy o 25 bps méně, než čekal v prosinci (4,1 %). Fed rovněž obecně přibližně potvrdil projekce zvýšení míry nezaměstnanosti v roce 2023 o 1 procentní bod na 4,5 %, kde by měla v příštích letech přibližně stagnovat. Centrální banka dále obecně potvrdila projekce hrubého domácího produktu a inflace z prosince. Ekonomický růst by tak měl letos oslabit na 0,4 % z 2,1 % v roce 2022, v letech 2024 a 2025 by měl drobně posílit na 1,2 % a 1,9 %. Spotřebitelská inflace se má snižovat už letos na 3,3 % a v letech 2024 a 2025 na 2,5 % a 2,1 %. Jádrová spotřebitelská inflace má klesat podobně, o něco pozvolněji.
Komentáře Fedu budou nadále pod mikroskopem trhu kvůli očekávání budoucí trajektorie úrokových sazeb, zda cyklus zvyšování úrokových sazeb může spět k svému konci a vůči signálům, jak dlouho by mohly úrokové sazby zůstat zvýšeny.