Stabilní investice pro dlouhodobý rozvoj vašeho portfolia
Německo: Index Ifo firemního klimatu (12 2022, v bodech)
Skutečnost: 88,6
Očekávání: 87,4
Předchozí: 86,4 (revize z 86,3)
Německo: Index Ifo současné situace (12 2022, v bodech)
Skutečnost: 94,4
Očekávání: 93,5
Předchozí: 93,2 (revize z 93,1)
Německo: Index Ifo očekávání (12 2022, v bodech)
Skutečnost: 83,2
Očekávání: 82,0
Předchozí: 80,2 (revize z 80,0)
Rozbor: Indexy podnikatelského klimatu Německa Ifo v prosinci k listopadu vzrostly víc, než se čekalo, hlavně podindex očekávání. Očekávání jsou nicméně stále velmi oslabena v pásmu pesimismu. Hodnocení současné situace až do po letošního podzimu setrvale decentně sláblo, zůstává však v optimistickém pásmu mírně pod předpandemickými hladinami.
Zpracovatelský průmysl, služby, obchod a stavebnictví v prosinci ve shodě s agregátními indexy ohlásily růst celkového firemního sentimentu tažený hlavně očekáváními i zlepšením hodnocení současné situace. Ve stavebnictví firemní sentiment mírně klesl. Oslabení ekonomiky hlavně v prvním pololetí 2023 tedy může být menší, než se čekalo.
Podle dřívějších komentářů institutu ekonomika míří do recese. Velkou starostí pro německé firmy zůstávají rostoucí ceny energií a nebezpečí nedostatku plynu.
Sentiment zůstává oslaben ve všech zmíněných sektorech (hlavně v obchodě a stavebnictví) kvůli velmi oslabeným očekáváním. Hodnocení současné situace je v sektorech mírně optimistické, hlavně ve službách a nejméně taky v obchodě a stavebnictví. V případě celkového firemního sentimentu i nálady současné situace většinou jde o hodnocení pod předpandemickými úrovněmi, v případě stavebnictví dokonce pod minimem prvního úderu pandemie na jaře 2020. Hodnocení současné situace zpracovatelského průmyslu přes rok a půl setrvalý pokles stále je nad předpandemickými úrovněmi. Očekávání jsou ve všech 4 sektorech jsou silně pesimistická, hlavně v obchodě a stavebnictví, v kterém je u dna z dob prvního ataku koronavirové pandemie na jaře 2020.
Hodnocení: Indexy podnikatelského klimatu Německa Ifo v prosinci k listopadu vzrostly víc, než se čekalo, hlavně podindex očekávání. Očekávání jsou nicméně stále velmi oslabena v pásmu pesimismu. Hodnocení současné situace až do po letošního podzimu setrvale decentně sláblo, zůstává však v optimistickém pásmu mírně pod předpandemickými hladinami.
V březnu sentiment německých firem propadl kvůli propuknutí Ukrajinské krize pod tlakem pádu očekávání, když hodnocení současné situace tolik zasaženo nebylo. Duben, květen a červen přinesly stabilizaci nálady firem. Hodnocení současné situace se oklepalo z negativních vlivů a zamířilo blízko k maximům od roku 2019. Jenže v červenci opět pod tahem hlavně pádu očekávání se pokles firemního sentimentu obnovil. Slabost se lehce prohloubila v srpnu a velmi ostře v září, když propadalo hodnocení současné situace i očekávání. Teprve na podzim je markantní stabilizace nálady německých podniků.
To by mohlo znamenat zlom více než rok trvajícího klesajícího trenducelkové podnikatelské nálady (v říjnu až na minimum z jara 2020, prvního úderu koronavirové pandemie) zpětpod předpandemické úrovně hlavně kvůli ostrému slábnutí očekávání.
Během roku 2021 firemní sentiment hlavně domácí ekonomiky včetně hodnocení současné situace a očekávání ve druhém čtvrtletí obecně příznivě reagoval na ústup koronavirové pandemie, otevírání a oživení ekonomiky s vakcinační kampaní. Naopak druhé pololetí znamenalo pokles firemního sentimentu včetně hodnocení současné situace a očekávání kvůli novému vzedmutí koronavirových vln, omezení poptávky a taky kvůli produkčním limitům ekonomiky (nedostatek produkčních dílů a pracovní síly, růst cen). V roce 2022 zatím trend pádu firemního klimatu Německa odstartovala invaze Ruska na Ukrajině.
Předstihové indikátory signalizují stagnaci hospodářství či recesi.Vedle Ukrajinské krize ve spojení se silnou inflací a hrozbou nedostatku energiíl etos ekonomiku omezují trvajícídalší rizika: produkční limity ekonomiky spojené s pandemií (nedostatek produkčních dílů a pracovní síly) a taky nové poryvy koronavirové pandemie ohrožující ekonomický růst Čínské lidové republiky, klíčového obchodního partnera Německa. Vzhledem k velké expozici na Ruskou federaci, na Čínu i na výpadky zpracovatelského průmyslu je Německo jednou z nejohroženějších ekonomik vůči nebezpečí recese hospodářství.