Stabilní investice pro dlouhodobý rozvoj vašeho portfolia
Index ISM zpracovatelského průmyslu (12 2022, 4.1.): Zpracovatelský průmysl stále slábne. Vůči listopadu má pokles aktivity odvětví zesílit, má však zůstat mírný. S útlumem poptávky a produkce vlivem restriktivní monetární politiky Fedu kvůli vysoké inflaci ovšem významně oslabují i donedávna silně napjaté tlaky kapacit a inflace.
Zápis zasedání centrální banky Federálního rezervního systému monetární politiky včetně cíle její hlavní úrokové sazby Federal Funds Rate (13. - 14.12., 4.1.): Fed na posledním prosincovém zasedání monetární politiky zmírnil zvyšování úrokových sazeb. Kromě slábnoucí ekonomiky a zpožděného účinku agresivního utahování monetární politiky z loňského roku Fed musí brát v úvahu znatelné zesílení útlumu inflace včetně své jádrové složky bez cen potravin a energií dokonce v meziměsíčním srovnání až k hladinám normálu. Meziroční inflace ještě zůstává vysoká vlivem loňských přírůstků cen. Fed v poslední prosincové predikci ještě čeká zvýšení cíle Federal Funds Rate přibližně o 75 bps na 5,00 - 5,25 % nejpozději do poloviny 2023, což ospravedlňuje stále silný růst aktivity dominantního sektoru ekonomiky služeb a trhu práce. Na druhou stranu dosud nečekaně slibný pokles inflace ze závěru loňského roku může Fed vést k zastavení zvyšování cíle Federal Funds Rate dříve a na nižší úrovni.
Zpráva trhu práce (12 2022, 6.1.): Trh práce stále silně roste. Růst sice zpomaluje. Trh práce ale zůstává rekordně vyčerpaný a silný. Míra nezaměstnanosti zůstává na multidekádních minimech. Nominální mzdy robustně rostou, byť kvůli silné inflaci v reálném přepočtu slábnou.
Index ISM služeb (12 2022, 6.1.): Růst aktivity služeb má meziměsíčně oslabit, má však zůstat solidní. Na rozdíl od zpracovatelském průmyslu ale s útlumem poptávky a produkce vlivem restriktivní monetární politiky Fedu kvůli vysoké inflaci silně napjaté tlaky kapacit sice znatelně oslabily, ale zůstávají zvýšené a tlaky inflace mnoho neoslabily. Růst cen vstupů zůstává prudký.
Očekávaný dopad událostí na trhy: Slabost zpracovatelského průmyslu je nepříznivá pro akcie a dolar a je příznivá pro dluhopisy a zlato. Stále silné zvyšování úrokových sazeb je nepříznivé pro akcie, dluhopisy a zlato a je příznivé pro dolar. Trvale robustní růst domácího segmentu hospodářství v podobě služeb a trhu práce je příznivý pro akcie a dolar a nepříznivý pro zlato a dluhopisy.