Stabilní investice pro dlouhodobý rozvoj vašeho portfolia
USA: Vystoupení guvernéra Fedu Jerome Powella v Ekonomickém klubu New Yorku
Rozbor, důležité komentáře: Dle historie současná míra nezaměstnanosti 3,4 % na 53letém minimu může být za hranou "plné zaměstnanosti" (jeden z cílů Fedu) a pravděpodobně by potřebovala vzrůst, aby se inflace vrátila k cíli Fedu 2 %. Ale s jejími kořeny v bezprecedentní zdravotní krizi, tento cyklus se od jiných cyklů liší. Zmařil všechny typy pokusů predikovat. Růst mezd zpomalil i s pokračujícími silnými růsty zaměstnanosti. "Je dobré, že jsme viděli velmi silný trh práce...současně sledujeme zmírňování (růstu) mezd...inflace začíná klesat. Naším úkolem je snížit inflaci (zpět) k 2 %, proces, který stále teprve začíná a pravděpodobně se protáhne do minimálně příštího roku.
Hodnocení, dopad na výhled monetární politiky: Poslední velmi silná lednová zpráva zaměstnanosti Spojených států amerických podle guvernéra centrální banky USA Federálního rezervního systému Jerome Powella ukázala, proč boj s (vysokou) inflací "zabere trochu času". Guvernér přiznal, že úrokové sazby se možná budou potřebovat pohnout výše, než se čekalo, pokud takovýto typ síly ekonomiky ohrozí pokrok Fedu ve snižování inflace.
Komentáře Powella posunují výhled úrokových sazeb směrem "výše a déle". Na druhou stranu guvernér ocenil pokles růstu mezd a inflace, tedy naději ideálního scénáře plné zaměstnanosti s nízkou inflací, tedy obou hlavních cílů Fedu bez nutnosti příliš omezovat ekonomický růst restriktivní politikou.
Fed opět snížil na svém posledním zasedání monetární politiky 31.1. - 1.2. zvýšení cíle jeho hlavní úrokové sazby Federal Funds Rate opět o 25 bps na 25 bps po zvýšení o 50 bps na předchozím zasedání 13. - 14.12 a obecně jeho agresivním zvyšování v roce 2022 s cílem dostat pod kontrolu vysokou inflaci a snížit ji k normálu a cíli Fedu 2 %. Fed podle své poslední prosincové projekce čeká, že cíl Federal Funds Rate do konce roku 2023 bude zvýšen přibližně ještě na 5,1 %.
Powell nicméně naznačil, že Fed by ještě mohl přidat dvě další zvýšení cíle hlavní úrokové sazby. Řekl rovněž, že pokud ekonomika naplní očekávání, je nepravděpodobné, že by v roce 2023 došlo k snížení úrokových sazeb. Rovněž se zdál neochotný vymezit se proti oživení cen akcií a dluhopisů.
Komentáře Fedu budou nadále pod mikroskopem trhu kvůli očekávání budoucí trajektorie úrokových sazeb, zda cyklus zvyšování úrokových sazeb může spět k svému konci a vůči signálům, jak dlouho by mohly úrokové sazby zůstat zvýšeny.