Makroekonomické události USA: Prezident Fedu Saint Louis Bullard preferuje více zvýšení úrokových sazeb

Makroekonomický zpravodaj
  |  
19.04.2023
  |  
Josef Kvarda
James Bullard, prezident Federální rezervní banky Saint Louis preferuje více zvýšení úrokových sazeb. Důvodem podle Bullarda je trvalá (vysoká) inflace s rostoucí ekonomikou, byť jen mírně.

Bullard v interview pro agenturu Reuters vyjádřil nesouhlas s některými názory, že ekonomika v blízké budoucnosti míří do bankovní krize, (hospodářské) recese nebo obou těchto jevů. "Trh práce právě vypadá velmi velmi silný. A konvenční modroustí je, že pokud máte silný trh práce, projevuje se to v silné spotřebě...a ta tvoří velký díl ekonomiky...nevypadá to jako moment predikovat, že máte recesi v druhé polovině 2023," řekl. 

Pokud by březnové selhání dvou amerických bank podle Bullarda mělo zažehnout krizi, pravděpodobně by se to ukázalo v indikátorech jako je index finančního stresu Fedu Saint Louis. Index po kolapsu banky Silicon Valley Bank 10. března sice vyskočil přibližně k hodnotě 1,5, rychle se ale vrátil k normálním hodnotám. "Pokud byste měly z tohoto skutečně dostat významnou finanční krizi, index by vylétl na hodnoty 4 či 5. Nyní je nula. Index narostl až nad 5 bodů v úvodu koronavirové pandemie v roce 2020. 

Trh i představitelé Fedu se shodují v tom, že cíl hlavní úrokové sazby Federal Funds Rate centrální banky Federálního rezervního systému na příštím zasedání monetární politiky 2. - 3.5. bude třeba zvýšit ještě o 25 bps ze současných 4,75 - 5,00 %. Bullard ale preferuje zvýšení ještě o 50 bps silnější k 5,5 - 5,75 %. 

S reflexí současné nestability bankovního sektoru a smíšených makroekonomických dat finanční trhy skrze futures kontrakty úrokových sazeb po stále robustní březnové zprávě trhu práce (vykazující jen drobné ochlazení) a smíšených dat inflace ukazují přibližně šanci resp. očekávání, že Fed opět zvýší cíl své hlavní úrokové sazby Fedu Federal Funds Rate na svém příštím zasedání 2. - 3.5. momentálně nastavený na 4,75 - 5,00 % o 25 bps s pravděpodobností okolo 87 % (podle indikátoru CME Group FedWatch Tool), podobně jako před komentáři Bullarda. Šance dalšího zvýšení cíle o 25 bps na následujícím zasedání monetární politiky Fedu 13. - 14. 6. trh oceňoval rovněž beze změn pravděpodobností kolem 22 %. 

Prezident dále řekl, že cítí, že směr pro úrokové sazby bude "déle výše" s cílem získat jistotu, že inflace bude plně pod kontrolou, jakmile úrokové sazby dorazí na hladinu považovanou za "dostatečně restriktivní" k zpomalení inflace. 

Podle něj to nebude vyžadovat velký vzestup míry nezaměstnanosti. Zabere to ale více času pro lidi, firmy a místní vlády utratit své úspory z éry pandemie a jakmile tato spotřeba zpomalí, cenová konkurence mezi firmami časem zpomalí růst cen. 

"Inflace se sníží, ale ne tak rychle, jak čeká Wall Street," upozornil Bullard. 

Overview of all news

SFG
Stabilní investice pro dlouhodobý rozvoj vašeho portfolia