Makroekonomické události USA: Nová výstavba v březnu oslabila víc, než se čekalo, slabost trhu pokračuje

Makroekonomický zpravodaj
  |  
26.04.2023
  |  
Josef Kvarda
V březnu ve Spojených státech amerických rezidenční nová výstavba domů ztratila víc, než se čekalo. Zahájení jejich staveb klesla mírně méně, než se čekalo, zatímco povolení staveb rezidenčních domů nečekaně silně zpevnila. Slabost rezidenční nové výstavby domů pokračuje. Meziměsíčně v březnu v USA dle anualizovaných sezónně očištěných dat, zahájení staveb rezidenčních domů lehce překonala očekávání trhu menším než očekávaným poklesem jen na 1 420 000 z 1 432 000 (revize zvýšení z 1 450 000) v únoru, trh čekal jejich větší pokles až na 1 400 000. Meziměsíčně tak klesla 0,8 % po růstu 7,3 % (revize snížení růstu 9,8 %) v únoru. Povolení staveb rezidenčních domů klesla mnohem víc, než se čekalo až na 1 413 000 z 1 550 000 v únoru, trh čekal jejich jen méně silné snížení jen na 1 450 000. Meziměsíčně tak spadla 8,8 % po růstu 15,8 % v únoru. Meziročně v březnu zahájení staveb rezidenčních domů klesla 17,2 % (v březnu 2022 1 712 000) a povolení staveb rezidenčních domů propadla 24,8 % (v březnu 2022 1 879 000). Po pádu trhu domů USA v dubnu 2020, tedy v měsíci, kdy i ekonomika pravděpodobně dosedla na dno krize se aktivita vracela včetně povolení i zahájení staveb domů. Zahájení a povolení staveb domů již překonala svoje předkoronavirová maxima na rekordy od roku 2006, tedy od světové finanční a hospodářské krize 2008 - 2009 s oslabením pandemie, otevíráním ekonomiky s uvolněním úspor vlivem potlačené poptávky kvůli zavřeným obchodům a nákupním možnostem a silnou fiskální a monetární podporou ekonomiky v podobě nízkých úrokových sazeb. Svoji roli hraje i nedostatek domů a růst jejich cen. Vývoj posledního roku od druhého pololetí 2022 ale ukazuje obrat, tedy vysokou inflaci, zvyšování úrokových sazeb, což vygradovala i Ukrajinská krize s poklesem poptávky po domech. Zahájení i povolení staveb domů sice v posledních měsících výrazně oslabují, jejich dlouhodobý silný růstový trend ale trvá. Přes pokles nerovnováhy posledních kvartálů ale nabídka nového bydlení stále dotahuje poptávku. V dozvucích roku 2022 by se měl podobně pro stavebnictví neradostně vyvíjet i rok 2023.

Zahájení staveb rezidenčních domů (3 2023, sezónně očištěná anualizovaná data)

Skutečnost: 1 420 000
Očekávání:  1 400 000
Předchozí:   1 432 000 (revize z 1 450 000)

Zahájení staveb rezidenčních domů (3 2023, meziměsíčně, sezónně očištěná anualizovaná data)

Skutečnost:   - 0,8  %
Očekávání:
Předchozí:       7,3 % (revize z 9,8 %)

Povolení staveb rezidenčních domů (3 2023, sezónně očištěná anualizovaná data)

Skutečnost: 1 413 000
Očekávání:  1 450 000
Předchozí:   1 550 000

Povolení staveb rezidenčních domů (3 2023, meziměsíčně, sezónně očištěná anualizovaná data)

Skutečnost:  - 8,8 %
Očekávání
Předchozí:     15,8 %

Rozbor: V březnu ve Spojených státech amerických rezidenční nová výstavba domů ztratila víc, než se čekalo. Zahájení jejich staveb klesla mírně méně, než se čekalo, zatímco povolení staveb rezidenčních domů nečekaně silně zpevnila. Slabost rezidenční nové výstavby domů pokračuje. 

Meziročně v březnu zahájení staveb rezidenčních domů klesla 17,2 % (v březnu 2022 1 712 000) a povolení staveb rezidenčních domů propadla 24,8 % (v březnu 2022 1 879 000). 

Hodnocení: V březnu ve Spojených státech amerických rezidenční nová výstavba domů ztratila víc, než se čekalo. Zahájení jejich staveb klesla mírně méně, než se čekalo, zatímco povolení staveb rezidenčních domů nečekaně silně zpevnila. Slabost rezidenční nové výstavby domů pokračuje. 

Po pádu trhu domů USA v dubnu 2020, tedy v měsíci, kdy i ekonomika pravděpodobně dosedla na dno krize se aktivita vracela včetně povolení i zahájení staveb domů. Zahájení a povolení staveb domů již překonala svoje předkoronavirová maxima na rekordy od roku 2006, tedy od světové finanční a hospodářské krize 2008 - 2009 s oslabením pandemie, otevíráním ekonomiky s uvolněním úspor vlivem potlačené poptávky kvůli zavřeným obchodům a nákupním možnostem a silnou fiskální a monetární podporou ekonomiky v podobě nízkých úrokových sazeb. Svoji roli hraje i nedostatek domů a růst jejich cen. Vývoj posledního roku od druhého pololetí 2022 ale ukazuje obrat, tedy vysokou inflaci, zvyšování úrokových sazeb, což vygradovala i Ukrajinská krize s poklesem poptávky po domech. Zahájení i povolení staveb domů sice v posledních měsících výrazně oslabují, jejich dlouhodobý silný růstový trend ale trvá. Přes pokles nerovnováhy posledních kvartálů ale nabídka nového bydlení stále dotahuje poptávku. V dozvucích roku 2022 by se měl podobně pro stavebnictví neradostně vyvíjet i rok 2023.

Overview of all news

SFG
Stabilní investice pro dlouhodobý rozvoj vašeho portfolia