Stabilní investice pro dlouhodobý rozvoj vašeho portfolia
USA: Maloobchodní tržby a tržby stravovacích služeb (12 2022, meziměsíční změna, sezónně a kalendářně očištěno)
Skutečnost: - 1,1 %
Očekávání: - 0,8 %
Předchozí: - 1,0 % (revize z - 0,6 %)
Rozbor: Ve Spojených státech amerických v prosinci maloobchodní tržby v nominálním vyjádření opět oslabily značně víc, než se čekalo. Celkově v posledních kvartálech maloobchodní tržby v reálném vyjádření s zohledněním inflace sotva stagnují.
Slabost spotřeby domácností je plošná v téměř všech kategoriích. Viditelné je hlavně pokračování poklesu tržeb spojených s razantně slábnoucím trhem domů, hlavně jde o pokles výdajů v kategorii v kategorii elektroniky a domácích spotřebičů, dále pak slabost prodejů nábytku. Pokles tržeb zmíněných kategorií je silný i v nominálním vyjádření, se započítáním silné inflace je velmi ostrý. Strukturální důvody stojí hlavně za trvalým poklesem prodejů obchodních domů i v nominálním, tím víc pak v reálném vyjádření.
Meziroční růst maloobchodních tržeb a tržeb stravovacích služeb v prosinci v nominálním vyjádření dosáhl 6,0 % po 6,0 % (revize snížení z 6,5 %) v listopadu. Aktuálně se meziroční spotřebitelská inflace (měřená indexem spotřebitelských cen CPI resp. indexem cen osobních spotřebitelských výdajů PCE) USA pohybuje v rozmezí 4 - 7 %.
Hodnocení: Ve Spojených státech amerických v prosinci maloobchodní tržby v nominálním vyjádření opět oslabily značně víc, než se čekalo. Celkově v posledních kvartálech maloobchodní tržby v reálném vyjádření s zohledněním inflace sotva stagnují.
V reálném vyjádření v roce 2021 spotřeba domácností robustně rostla. Pomohlo hlavně značné oslabení pandemie s robustní očkovací kampaní spojené s otevíráním ekonomiky a obchodů a taky záchranné státní balíčky ekonomice. Růst výdajů domácností v dalších kvartálech zvolnil odfázováním státní podpory domácnostem i přiblížením spotřebitelského chování k dlouhodobému normálu. Reálnému růstu spotřeby domácností v roce 2022 odčerpala i inflace, vyšší úrokové sazby i nejistoty Ukrajinské krize se slábnoucí ekonomikou, která v prvním pololetí technicky vstoupila do recese (i přes rekordně silný trh práce). Ekonomická slabost by se měla ve druhém pololetí 2022 kvůli zmíněným důvodům ještě vystupňovat a pokračovat přibližně v prvním pololetí 2023.