Makroekonomické události eurozóna: Indexy ZEW v dubnu smíšeně a stále slabé - očekávání nečekaně oslabilo a hodnocení současné situace nečekaně silně vzrostlo

Makroekonomický zpravodaj
  |  
19.04.2023
  |  
Josef Kvarda
Indexy ZEW sentimentu ekonomických očekávání i současné ekonomické situace Německa v dubnu vůči březnu vykázaly smíšený vývoj. Očekávání nečekaně oslabilo, když trh čekal jeho mírný růst a hodnocení současné situace nečekaně silně vzrostlo. Nevýrazný optimismus výhledu pro druhé pololetí 2023 z března se tak snížil na minimum, byť ekonomičtí experti (jejichž odpovědi tvoří průzkum) ještě stále v půlročním výhledu čekají zlepšení makroekonomické situace. Výhled zlepšení byl zaznamenán v lednu, poprvé od února 2022, začátku války na Ukrajině. Na druhou stranu slabost současné ekonomické situace přes výrazné zlepšení zůstává významná. Data jsou stále velmi zatížena Ukrajinskou krizí, jejíž začátek (koncem února) v březnu 2022 vyvolal historicky rekordní pád ekonomických očekávání (ještě víc, než způsobil úder koronavirové pandemie na jaře 2020) blízko k minimům ze začátku pandemie a rovněž i energetickou krizí společně s tím souvisejícími vysokou inflací a silným růstem úrokových sazeb a zpomalujícím ekonomickým růstem. Index ZEW sentimentu ekonomických očekávání Německa nečekaně klesl 8,9 bodů na 4,1 bodů z 13,0 bodů v březnu, trh naopak čekal jeho jen mírný růst na 15,3 bodů. Index ZEW sentimentu současné ekonomické situace Německa vzrostl o dost víc, než se čekalo 14 bodů na - 32,5 bodů z - 46,5 bodů v březnu, trh čekal jeho jen mírnější růst pouze na - 40,0 bodů.

Německo: Index ZEW sentimentu ekonomických očekávání (4 2023, body)

Skutečnost:    4,1
Očekávání:    15,3
Předchozí:     13,0

Německo: Index ZEW sentimentu současné ekonomické situace (4 2023, body)

Skutečnost: - 32,5
Očekávání:  - 40,0
Předchozí:   - 46,5

Rozbor: Indexy ZEW sentimentu ekonomických očekávání i současné ekonomické situace Německa v dubnu vůči březnu vykázaly smíšený vývoj. Očekávání nečekaně oslabilo, když trh čekal jeho mírný růst a hodnocení současné situace nečekaně silně vzrostlo. Nevýrazný optimismus výhledu pro druhé pololetí 2023 z března se tak snížil na minimum, byť ekonomičtí experti (jejichž odpovědi tvoří průzkum) ještě stále v půlročním výhledu čekají zlepšení makroekonomické situace. Výhled zlepšení byl zaznamenán v lednu, poprvé od února 2022, začátku války na Ukrajině. Na druhou stranu slabost současné ekonomické situace přes výrazné zlepšení zůstává významná. 

Prezident ZEWu Achim Wambach k datům sdělil: "Ekonomická očekávání jsou negativně ovlivněna několika faktory. Experti čekají, že banky budou opatrnější v poskytování úvěrů. Stále vysoká inflace a mezinárodně restriktivní monetární politika rovněž tíží ekonomiku. Pozitivem je, že se zdá, že nebezpečí akutní krize mezinárodního finančního trhu se podařilo odvrátit. Výhledy výsledků bank a pojišťoven se vůči březnu zlepšily a jsou opět jasně v pozitivním teritoriu."

Hodnocení: Indexy ZEW sentimentu ekonomických očekávání i současné ekonomické situace Německa v dubnu vůči březnu vykázaly smíšený vývoj. Očekávání nečekaně oslabilo, když trh čekal jeho mírný růst a hodnocení současné situace nečekaně silně vzrostlo. Nevýrazný optimismus výhledu pro druhé pololetí 2023 z března se tak snížil na minimum, byť ekonomičtí experti (jejichž odpovědi tvoří průzkum) ještě stále v půlročním výhledu čekají zlepšení makroekonomické situace. Výhled zlepšení byl zaznamenán v lednu, poprvé od února 2022, začátku války na Ukrajině. Na druhou stranu slabost současné ekonomické situace přes výrazné zlepšení zůstává významná. 

Data jsou stále velmi zatížena Ukrajinskou krizí, jejíž začátek (koncem února) v březnu 2022 vyvolal historicky rekordní pád ekonomických očekávání (ještě víc, než způsobil úder koronavirové pandemie na jaře 2020) blízko k minimům ze začátku pandemie a rovněž i energetickou krizí společně s tím souvisejícími vysokou inflací a silným růstem úrokových sazeb a zpomalujícím ekonomickým růstem. 

Overview of all news

SFG
Stabilní investice pro dlouhodobý rozvoj vašeho portfolia