Stabilní investice pro dlouhodobý rozvoj vašeho portfolia
V pátek hlavní akciový index širšího trhu S&P 500 (.SPX) získal 1,61 % na 4 046 bodů, hlavní akciový index blue-chips největších a nejvýznamnějších firem USA Dow Jones Industrial Average (.DJI) posílil 1,17 % na 33 391 bodů a hlavní akciový index USA dominantně technologických akcií Nasdaq Composite (.IXIC) vzrostl 1,97 % na 11 689 bodů.
V týdenním srovnání hlavní akciové indexy USA rostly. Index S&P 500 zastavil svoji třítýdenní ztrátovou šňůru. Navíc se mu podařilo prorazit své 50denní a 200denní klouzavé průměry, tedy dvě pozorně sledované technické hladiny. Index Dow Jones Industrial Average se vrátil do zelených čísel na bázi výkonnosti tohoto roku, když vykázal svůj první týdenní zisk od konce ledna.
Koncem února v procentuálním srovnání index Dow Jones Industrial Average k předchozímu týdnu klesl nejvíce od září. Pro index to byl rovněž čtvrtý týdenní pokles v řadě, nejvíce za posledních téměř 10 měsíců. Indexy S&P 500 a Nasdaq Composite minulý týden v procentuálním srovnání k předchozímu týdnu oslabily nejvíce od prosince. Ekonomická data a komentáře představitelů Fedu totiž zvýšily očekávání, že centrální banka bude agresivnější v případě zvyšování úrokových sazeb.
Hlavní akciové indexy USA od začátku roku po svých velkých ztrátách v roce 2022 (hlavně kvůli vysoké inflaci a silnému zvýšení úrokových sazeb centrální bankou USA, Federálním rezervním systémem) silně posílily s tím, jak data inflace ukazují, že její pokles k normálu může být se slábnoucí ekonomikou možný i při trvale rekordně silném trhu práce. To by umožnilo Fedu nejen dále snížit tempo zvyšování cíle své hlavní úrokové sazby Federal Funds Rate (které banka používá s cílem snížit vysokou inflaci), ale i jej zcela zastavit a zanedlouho přejít i do jeho snižování. Poslední týdny ale nečekaně silnější spotřebitelské inflace včetně jejího jádra bez cen potravin a energií a její vzestup resp. zpomalení trendu jejího poklesu ve spojení s nečekanou silou domácí ekonomiky, tj. trhu práce, aktivity služeb i maloobchodu ve spojení s jestřábími komentáři centrální banky naznačily další zvyšování úrokových sazeb a tím oživení akciového trhu poněkud zbrzdily.
Fed opět snížil na svém posledním zasedání monetární politiky 31.1. - 1.2. zvýšení cíle jeho hlavní úrokové sazby Federal Funds Rate opět o 25 bps na 25 bps po zvýšení o 50 bps na předchozím zasedání 13. - 14.12 a obecně jeho agresivním zvyšování v roce 2022 s cílem dostat pod kontrolu vysokou inflaci a snížit ji k normálu a cíli Fedu 2 %. Fed podle své poslední prosincové projekce čeká, že cíl Federal Funds Rate do konce roku 2023 bude zvýšen přibližně ještě na 5,1 %.
Guvernér centrální banky USA Federálního rezervního systému Jerome Powell nicméně naznačil, že Fed by ještě mohl přidat dvě další zvýšení cíle hlavní úrokové sazby. Řekl rovněž, že pokud ekonomika naplní očekávání, je nepravděpodobné, že by v roce 2023 došlo k snížení úrokových sazeb. Rovněž se zdál neochotný vymezit se proti oživení cen akcií a dluhopisů.
Komentáře Fedu budou nadále pod mikroskopem trhu kvůli očekávání budoucí trajektorie úrokových sazeb, zda cyklus zvyšování úrokových sazeb může spět k svému konci a vůči signálům, jak dlouho by mohly úrokové sazby zůstat zvýšeny.
Firemní výsledková sezóna čtvrtého čtvrtletí je ve svém posledním úseku. Kromě posledních 7 firem již všechny společnosti indexu S&P 500 hlásilo své výsledky. Podle Refinitivu výsledky překonaly očekávání v 68 % případů. Přesto, celkově analytici čekají, že zisky firem indexu S&P 500 ve čtvrtém čtvrtletí klesnou meziročně 3,2 %. Čekají rovněž negativní meziroční data i v prvních dvou kvartálech 2023. To by implikovalo, že index S&P 500 podle Refinitivu posledním kvartálem 2022 vstoupil do své tříkvartálové výsledkové resp. ziskové recese.
Páteční objem 10,83 mld. zobchodovaných akcií burz USA zaostal za denním průměrem plné denní obchodní seance posledních 20 obchodních dnů 11,1 mld. zobchodovaných akcií.