Makroekonomické události ČR: HDP revizí vykázal ve druhém čtvrtletí větší oživení, než se čekalo resp. než bylo hlášeno s oživením spotřeby domácností a služeb

Makroekonomický zpravodaj
  |  
31.08.2021
  |  
Josef Kvarda
Hrubý domácí produkt České republiky ve druhém čtvrtletí revizí vykázal větší oživení, než se čekalo resp. než bylo původně hlášeno. Oživení ekonomiky z druhého pololetí 2020 se kvůli přivření aktivity obchodů a služeb v prvním čtvrtletí 2021 vytratilo na minimum a od druhého kvartálu se čekal rozhodný růst ekonomiky s ústupem koronavirové pandemie a otevíráním hospodářství. Podle původního hlášení se tak nestalo, když ekonomika sotva překonala produkt z prvního čtvrtletí, ovšem revize již znatelnější posílení eviduje. Meziroční silnější růstové tempo je zkresleno pádem hospodářství ve druhém čtvrtletí 2020 první koronavirovou vlnou a plošným zavíráním ekonomiky. HDP mezičtvrtletně vzrostl 1,0 %, trh čekal jeho růst 0,6 % dle původního hlášení po poklesu 0,3 % v prvním čtvrtletí. Meziročně ekonomika vzrostla 8,2 %, trh čekal její růst 7,8 % ve shodě s původním hlášením po poklesu 2,4 % v předchozím kvartálu. Podle Českého statistického úřadu k růstu ekonomiky přispěly lvím dílem hlavně služby kategorie obchod, doprava, pohostinství a ubytování (+ 3,5 %) ovšem i jiné služby, solidním růstem se prezentoval i zpracovatelský průmysl (+ 1,1 %) a stavebnictví (+ 0,5 %). Z pohledu agregátní poptávky mezikvartální růst potáhly hlavně spotřeba domácností (růstem 6,5 %) a firemní investice (+ 4,2 %). Koronavirová pandemie ještě značnou část druhého čtvrtletí držela ekonomiku pod zámkem a její otevírání ve druhé části druhého čtvrtletí již stačilo hospodářství povzbudit hlavně zvýšenou aktivitou spotřebitelů a to včetně služeb citlivých na sociální kontakt (ubytovací a stravovací služby, doprava). A to i přesto, že tyto služby byly ještě oslabeny, zpracovatelský průmysl narážel na kapacitní potíže, nedostek pracovních sil a vstupů produkce a zesílení inflace. Navíc firmy v přetrvávající hospodářské slabosti proto otálely s investicemi. Vakcinace a ústup viru v posledních měsících umožňují vládě otevírat ekonomiku, avšak pozvolněji s cílem hlavně nenastartovat další vlnu infekcí, proto podobně jako v Evropě i oživení ve druhém čtvrtletí 2021 je ještě mírné s předpokládanou akcelerací ve druhém pololetí 2021. Plné oživení ekonomiky by měly přinést účinné vakcíny s otevíráním ekonomiky od druhého pololetí tohoto roku s pokračující silnou podporou ultraexpanzivní fiskální a monetární politiky.

Česká republika: Hrubý domácí produkt (2Q 2021, mezikvartální změna, očištěno o rozdílné ceny, sezónní efekt a rozdílný počet pracovních dnů) 

Skutečnost:    1,0 %    
Očekávání:     0,6 %     
Předchozí:      0,6 % (2Q 2021), - 0,3 % (1Q 2021)

Česká republika: Hrubý domácí produkt (2Q 2021, meziroční změna, očištěno o rozdílné ceny, sezónní efekt a rozdílný počet pracovních dnů)

Skutečnost:   8,2 %
Očekávání:    7,8 %
Předchozí:    7,8 % (2Q 2021), - 2,4 % (1Q 2021)

Hrubý domácí produkt České republiky ve druhém čtvrtletí revizí vykázal větší oživení, než se čekalo resp. než bylo původně hlášeno. Oživení ekonomiky z druhého pololetí 2020 se kvůli přivření aktivity obchodů a služeb v prvním čtvrtletí 2021 vytratilo na minimum a od druhého kvartálu se čekal rozhodný růst ekonomiky s ústupem koronavirové pandemie a otevíráním hospodářství. Podle původního hlášení se tak nestalo, když ekonomika sotva překonala produkt z prvního čtvrtletí, ovšem revize již znatelnější posílení eviduje. Meziroční silnější růstové tempo je zkresleno pádem hospodářství ve druhém čtvrtletí 2020 první koronavirovou vlnou a plošným zavíráním ekonomiky. Z pohledu agregátní poptávky mezikvartální růst potáhly hlavně spotřeba domácností (růstem 6,5 %) a firemní investice (+ 4,2 %). Koronavirová pandemie ještě značnou část druhého čtvrtletí držela ekonomiku pod zámkem a její otevírání ve druhé části druhého čtvrtletí již stačilo hospodářství povzbudit hlavně zvýšenou aktivitou spotřebitelů a to včetně služeb citlivých na sociální kontakt (ubytovací a stravovací služby, doprava). A to i přesto, že tyto služby byly ještě oslabeny, zpracovatelský průmysl narážel na kapacitní potíže, nedostek pracovních sil a vstupů produkce a zesílení inflace. Navíc firmy v přetrvávající hospodářské slabosti proto otálely s investicemi. Vakcinace a ústup viru v posledních měsících umožňují vládě otevírat ekonomiku, avšak pozvolněji s cílem hlavně nenastartovat další vlnu infekcí, proto podobně jako v Evropě i oživení ve druhém čtvrtletí 2021 je ještě mírné s  předpokládanou akcelerací ve druhém pololetí 2021. Plné oživení ekonomiky by měly přinést účinné vakcíny s otevíráním ekonomiky od druhého pololetí tohoto roku s pokračující silnou podporou ultraexpanzivní fiskální a monetární politiky.

Přehled všech aktualit

SFG
Stabilní investice pro stabilní rozvoj vašeho podnikání